
Его бумаги торгуются намного выше долгосрочных средних и по показателю P/В (рыночная стоимость к балансовой), и по P/OCF (рыночная цена к операционному денежному потоку), и по форвардному Р/Е (капитализация к чистой прибыли). Высокая цена для входа сейчас означает заведомо слабую доходность в будущем — сектор с большой вероятностью будет проигрывать рынку. К тому же неизбежное повышение процентных ставок в США может подорвать его позиции, побудив потребителей меньше тратить и больше сберегать. А потому фонд, ориентированный на consumer discretionary, сегодня вряд ли можно считать надежным инструментом: при ухудшении экономических перспектив население начнет ужиматься в расходах и экономить будет прежде всего на развлечениях.