Category Archives: Экономика

В некотором смысле это надуманные сделки

В некотором смысле это надуманные сделки: они проворачиваются не потому, что есть правильная цель, а потому, что есть деньги и есть люди, которые знают, как их профессионально тратить».

В некотором смысле это надуманные сделки

Рубен Исраелян считает, что сама по себе высокая М&А-активность крупных игроков вообще и госкомпаний в частности не была бы чем-то однозначно негативным с точки зрения анализа ситуации в российской экономике, если бы не параллельная тенденция продажи активов частными предпринимателями, иногда с целью вывода капитала, а не для того, чтобы переключить внимание на новые, более перспективные проекты. «Все чаще энергичные, талантливые собственники и менеджеры, продемонстрировавшие способность создавать эффективные бизнесы, продают актив, от которого могли бы еще получить прибыль. И не берутся взамен за новое дело.

ДЕНЬГИ ВАЖНЕЕ ЦЕЛИ

По словам Дэвида Вэка, еще лет пять-семь назад высокая покупательная активность предприятий и банков, подконтрольных правительству, отмечалась лишь в тех секторах экономики, которые были обозначены руководством России как стратегически важные.

ДЕНЬГИ ВАЖНЕЕ ЦЕЛИ

По сути, госкомпании выступали в качестве проводников политики, направленной на усиление влияния государства в ограниченном числе отраслей и видов бизнеса. «Выполняя эту роль, ведущие госкомпании за несколько лет сформировали мощные команды высокопрофессиональных специалистов по инвестициям, которые смогли провести множество сложных сделок по высшему разряду, — говорит г-н Вэк. — До некоторого времени они фокусировались именно на тех секторах, в отношении которых на самом верху было дано добро на расширение правительственного контроля. Но что мы видим сегодня?

Год назад взгляд на перспективы российской экономики был оптимистичнее

Среди них особо стоит отметить приобретение электроэнергетических активов «Газпром энергохолдингом».

Год назад взгляд на перспективы российской экономики был оптимистичнее

Империя «Газпрома» все расширяется и расширяется… Нынешняя ситуация очень напоминает прошлогоднюю — ту, что отражена в аналогичном рейтинге журнала «РБК» за период с ноября 2011-го по октябрь 2012-го. Тогда мы тоже обратили внимание на главенствующую роль госструктур на отечественном рынке М&А. Другое дело, что год назад взгляд на перспективы российской экономики был оптимистичнее, поэтому траты на покупку активов (а не на модернизацию того, что есть) казались более оправданными.

Эти две категории игроков достаточно уверенно расширяют свои сферы влияния

категория

«Какой бы сложной ни была ситуация в отечественной экономике, какими бы неопределенными ни казались ее перспективы многим экономистам, госкомпании, а также крупнейшие финансово-промышленные группы демонстрируют большой интерес к российским активам, — констатирует партнер, руководитель группы по слияниям и поглощениям консалтинговой компании EY Рубен Исраелян. — Эти две категории игроков достаточно уверенно расширяют свои сферы влияния, по сути, их сделки и определяют общую картину на рынке М&А».

Такая ситуация характерна, в частности, и для США

Он обращает внимание, что такая ситуация характерна, в частности, и для США.

 длить

До сих пор американские корпорации неохотно инвестировали в развитие бизнеса из-за блеклых прогнозов роста экономики, предпочитая расходовать огромные объемы накопленного кэша (около 3 трлн долларов) на выплату дивидендов и выкуп собственных акций с биржевого рынка. Отличие России от Соединенных Штатов в основном в том, что наши компании стараются направлять образующиеся «излишки» денег на снижение долговой нагрузки. Но это общая картина, подчеркивает Дэвид Вэк. На хорошие активы, а таковыми являются, например, компании в секторах «новой» экономики (электронная коммерция, телекоммуникации, производство отдельных видов потребительских товаров и услуг), спрос высокий и устойчивый.

Застой российской экономики отбивает у предпринимателей желание покупать производственные активы

Объем промышленного производства в январе-сентябре 2013 года был на статистическую погрешность — всего на 0,1% -больше, чем за аналогичный период 2012-го.

 российский

А инвестиции в основной капитал и вовсе сократились на 1,4%. Все говорит о том, что российский бизнес настороженно ждет дальнейшего развития событий в мировой и отечественной экономике. Перспективы если не мрачные, то уж точно туманные. Как результат, согласно подсчетам агентства Thomson Reuters, активность на рынке слияний и поглощений в России в январе-сентябре нынешнего года упала на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого (объем сделок снизился с 33,9 млрд долларов до 29,8 млрд).