Category Archives: Экономика

Доллар включил задний ход

Доллар включил задний ход. Иначе и не скажешь. Гривна всё больше и увереннее заявляет о своих лидирующих позициях в Украине. Население доверяет национальной валюте, а доллару приходится отступать.

США во власти неистовой стихии: рекордные цены на газ и лютые морозы

США во власти неистовой стихии: рекордные цены на газ и лютые морозы. Все это в славной Америке…

Владельцы частных компаний имеют все основания опасаться, что однажды на их актив найдется покупатель, которому нельзя будет отказать.

От таких людей приходится слышать, что перспективность того или иного бизнеса в России с каждым годом все больше и больше определяется не качеством менеджмента, а факторами неэкономического характера», — рассказывает Рубен Исраелян.

владелец

Большой интерес крупных компаний (а они как раз и являются главными бенефициарами подобных условий) к сделкам слияний и поглощений означает масштабирование активов, управляемых на менее рыночной основе. Владельцы частных компаний, не «прикрытые» государством, имеют все основания опасаться, что однажды на их актив найдется покупатель, которому нельзя будет отказать. В опубликованном в конце октября авторитетном рейтинге Doing Business 2014 (готовится Всемирным банком для сравнения стран по условиям ведения бизнеса) Россия по критерию «защита прав инвесторов» оказалась на 115-м месте из 189.В рэнкинге за 2013 год она занимала 113-ю строчку, в 2011-м -93-ю, в 2009-м — 88-ю.

В некотором смысле это надуманные сделки

В некотором смысле это надуманные сделки: они проворачиваются не потому, что есть правильная цель, а потому, что есть деньги и есть люди, которые знают, как их профессионально тратить».

В некотором смысле это надуманные сделки

Рубен Исраелян считает, что сама по себе высокая М&А-активность крупных игроков вообще и госкомпаний в частности не была бы чем-то однозначно негативным с точки зрения анализа ситуации в российской экономике, если бы не параллельная тенденция продажи активов частными предпринимателями, иногда с целью вывода капитала, а не для того, чтобы переключить внимание на новые, более перспективные проекты. «Все чаще энергичные, талантливые собственники и менеджеры, продемонстрировавшие способность создавать эффективные бизнесы, продают актив, от которого могли бы еще получить прибыль. И не берутся взамен за новое дело.

ДЕНЬГИ ВАЖНЕЕ ЦЕЛИ

По словам Дэвида Вэка, еще лет пять-семь назад высокая покупательная активность предприятий и банков, подконтрольных правительству, отмечалась лишь в тех секторах экономики, которые были обозначены руководством России как стратегически важные.

ДЕНЬГИ ВАЖНЕЕ ЦЕЛИ

По сути, госкомпании выступали в качестве проводников политики, направленной на усиление влияния государства в ограниченном числе отраслей и видов бизнеса. «Выполняя эту роль, ведущие госкомпании за несколько лет сформировали мощные команды высокопрофессиональных специалистов по инвестициям, которые смогли провести множество сложных сделок по высшему разряду, — говорит г-н Вэк. — До некоторого времени они фокусировались именно на тех секторах, в отношении которых на самом верху было дано добро на расширение правительственного контроля. Но что мы видим сегодня?

Год назад взгляд на перспективы российской экономики был оптимистичнее

Среди них особо стоит отметить приобретение электроэнергетических активов «Газпром энергохолдингом».

Год назад взгляд на перспективы российской экономики был оптимистичнее

Империя «Газпрома» все расширяется и расширяется… Нынешняя ситуация очень напоминает прошлогоднюю — ту, что отражена в аналогичном рейтинге журнала «РБК» за период с ноября 2011-го по октябрь 2012-го. Тогда мы тоже обратили внимание на главенствующую роль госструктур на отечественном рынке М&А. Другое дело, что год назад взгляд на перспективы российской экономики был оптимистичнее, поэтому траты на покупку активов (а не на модернизацию того, что есть) казались более оправданными.

Эти две категории игроков достаточно уверенно расширяют свои сферы влияния

категория

«Какой бы сложной ни была ситуация в отечественной экономике, какими бы неопределенными ни казались ее перспективы многим экономистам, госкомпании, а также крупнейшие финансово-промышленные группы демонстрируют большой интерес к российским активам, — констатирует партнер, руководитель группы по слияниям и поглощениям консалтинговой компании EY Рубен Исраелян. — Эти две категории игроков достаточно уверенно расширяют свои сферы влияния, по сути, их сделки и определяют общую картину на рынке М&А».